币安CZ重磅提议：构建暗池DEX，狙击MEV攻击与市场操纵，重塑期货交易隐私壁垒

暗池DEX提议的背景与动机

币安创始人赵长鹏（Changpeng Zhao, CZ）近日在社交媒体平台X上提出一项行业倡议，呼吁开发专注于永续合约交易的链上暗池去中心化交易所（DEX）。他认为，当前DEX系统在透明度过高的情况下，使大型交易者面临诸多风险，特别是MEV攻击和清算点位被操纵的问题。

这一提议并非偶然。此前，加密货币交易员James Wynn因高杠杆比特币仓位被清算，损失高达1亿美元。事后他公开指责当前市场存在系统性缺陷，认为交易机制并不公允。这一事件进一步凸显了CZ所提出问题的紧迫性。

当前DEX生态系统面临的挑战

交易实时可见性带来的问题

CZ指出，当前大多数去中心化交易所的一个核心缺陷，是交易和挂单信息完全公开且实时可见。尽管透明度是区块链的基本特质，但在金融交易环境中，这种设计带来了两类显著风险：

抢跑攻击与MEV问题

由于所有待处理交易皆可被监控，搜索者（Searcher）和套利机器人可以通过支付更高矿工费的方式抢在大型订单之前成交，从而推高滑点、损害交易者利益。这种现象被称为“最大可提取价值（MEV）攻击”。

永续合约市场的操纵行为

在永续合约市场中，清算点位的公开透明使得大型参与者可以联合推动价格至特定阈值，主动触发其他投资者的强平机制，进而从中获利。这种行为在波动性较高的加密货币市场中尤为常见。

CZ构想中的暗池DEX应具备哪些特性？

在CZ的设想中，一个理想的暗池DEX应通过技术手段实现交易过程的隐私保护，具体可包括以下机制：

隐藏订单簿与延迟信息披露

订单信息不立即公开，或在成交后一段时间才写入公共智能合约，以避免实时暴露大额交易意图。

应用零知识证明（ZK Proofs）等密码学技术

借助ZK-proof等高级加密方法，实现交易验证过程的隐私保护。用户可在不泄露具体交易细节的前提下完成资产转移与合约交互。

CZ强调，这类系统应特别考虑大宗交易者的需求，在保持去中心化和开放性的同时，提供媲美传统金融暗池的隐私级别。

James Wynn事件：市场透明还是机制缺陷？

James Wynn在遭遇巨额清算后直言，“至少我暴露了这个市场有多腐败”。他认为当前很多交易所存在的内部做市机制，使得平台既充当裁判员、又充当运动员，在极端行情下与用户对冲对立，存在明显的利益冲突。

尽管Wynn在事后转而投入Meme币交易，但他所提出的问题并未消散。越来越多的声音开始质疑现有交易体系的公平性，特别是在高杠杆产品设计中是否隐含了系统性风险。

暗池类DEX是否已有先行尝试？

事实上，CZ所提议的“暗池DEX”并非全新概念。在Solana等新兴公链生态中，已出现多个以隐私为核心的交易协议。数据显示，近期通过Jupiter聚合器路由的交易中，很大比例是通过此类隐私DEX完成的。

这类平台通常采用封闭流动性池、延迟交易披露、隐藏订单簿等机制，尽管尚未大规模普及，但已成为不少机构及大额交易者的替代选择。

唐一一点评

赵长鹏此次提出的“暗池DEX”构想，直指当前去中心化交易生态中最敏感的议题——透明度与隐私保护的再平衡。在传统金融领域中，暗池长期作为大宗交易的安全场所存在，屏蔽市场冲击、防止信息泄漏。将其机制引入链上并结合零知识证明等加密技术，既符合区块链开放精神，又补足了现有DEX在服务专业交易者方面的短板。

James Wynn以1亿美元亏损为代价揭露的市场操纵与机制缺陷，进一步凸显改革之急。尽管“暗池”一词常伴随隐匿与争议，但Properly implemented, 一个设计良好的暗池DEX或许能够成为抑制MEV攻击、降低恶意清算的有效基础设施。未来是否会有主流协议响应CZ的倡议并推出成熟方案，值得行业持续关注。