单日流出近2亿美元！以太坊ETF遭遇大幅资金外流，解锁潮暗藏风险

市场狂欢背后，资金正悄然撤退。以太坊ETF遭遇史上第二大单日资金流出，巨额ETH等待解锁，市场面临严峻考验。

根据SoSoValue的数据，现货以太坊ETF在周一经历了1.967亿美元的资金流出。这是自推出以来的第二大单日流出量，仅次于8月4日的4.65亿美元。

尽管近期出现资金外流，但与之前八个交易日创纪录的37亿美元流入相比，这些流出仍然相对温和。在此期间，某些单日流入额甚至超过了10亿美元。

资金流出概况

周一，现货以太坊ETF经历了大幅资金流出，总额达1.967亿美元。这一数字使这两天的总流出量达到2.56亿美元，继周五流出5900万美元之后。

尽管出现这些流出，但与之前八天的创纪录流入相比，仍然显得相对温和。在那八天里，资金流入达到了37亿美元，有些单日流入甚至超过10亿美元。

主要发行商表现

根据Farside的数据，贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity） 是周一ETH ETF流出量最大的发行商。贝莱德流出8700万美元，而富达则流出了7900万美元。

富达的以太坊基金（FETH）在周五就已经流出了2.72亿美元，对当天5900万美元的总流出量贡献显著。

贝莱德的ETHA持有量变化

贝莱德已成为以太坊最大的机构持有者之一。根据iShares以太坊信托ETF（ETHA）的官方数据，截至周五，该基金持有约360万枚ETH，价值158亿美元。

自那时以来，ETHA持有的美元价值已经下降了1.5%，周一报告为156亿美元。在此期间，根据CoinGecko的数据，ETH价格下跌了约6.5%。

以太坊解锁队列创新高

在以太坊ETF资金流出和ETH价格波动的背景下，解锁队列（即以太坊验证者等待从质押池提取的以太币总量）持续增长。

根据第三方网站ValidatorQueue追踪的数据，以太坊权益证明（PoS）网络上的验证者退出队列在周二创下了新高，达到91万枚ETH，价值约39亿美元。

数据还显示，验证者目前需要等待至少15天14小时才能完成ETH解锁。

市场观察人士的警告

一些加密市场观察人士警告了ETH解锁队列持续增长的潜在负面影响，暗示可能即将出现“解锁潮”。

比特币支持者Samson Mow在上周四在X平台上写道：“翻盘（Flippening）永远不会发生，但解锁潮（unstakening）正在来临。”

Mow还建议，ETH相对于BTC的价格可能会回落至“0.03或更低”。根据TradingView的数据，在发布时，ETH兑换BTC的汇率为0.036 BTC。

ETH/BTC汇率走势

ETH/BTC汇率近期波动较大，引发了市场关注。根据TradingView的数据，该比率目前为0.036。

自4月以来，随着以太坊飙升而比特币相对静止，该比率已从五年半的低点0.018实现翻倍。不过，根据的数据，以太坊曾经历了显著下跌，达到了自2021年3月以来对比特币的最低汇率，降至0.03 BTC。

市场观点分歧

对于ETH/BTC汇率的未来走势，市场存在明显分歧。比特币极端主义者Samson Mow预测，一旦ETH价格足够高，以太坊投资者将转回比特币。

他声称：“大多数ETH持有者都拥有大量BTC，他们正在将这些BTC转换为ETH，以推动新的叙事。一旦以太坊价格足够高，他们会抛售ETH，然后将收益重新转换为BTC。”

然而，以太坊支持者则持不同观点。投资者和企业家Ted Pillows预测，以太坊将达到新的峰值价格，并引发一个小型山寨季，然后资金才会回流到比特币。这是一种典型的加密货币轮换模式，在之前的牛市年中曾出现过。

以太坊ETF与比特币ETF的对比

现货以太坊ETF在过去几周的资金流入方面已经超过了比特币ETF，显示出投资者对ETH的需求正逐步超过BTC。

根据Dragonfly的数据分析师Hildobby发布的数据，截至周一，BTC供应量与ETF持有的BTC比例为6.4%，而ETH供应量与ETF持有的ETH比例为5%。

分析师在周一预测：“如果当前的增长率持续下去，ETH-ETF将在9月超过BTC-ETF，成为总供应量百分比的领先者。”

机构兴趣的转变

尽管近期出现资金流出，但以太坊在更长的时间范围内仍然吸引了显著的机构兴趣。在7月底的一周内，以太坊现货ETF录得高达18.5亿美元的净流入，令人瞩目。相比之下，同期比特币ETF仅录得7206万美元的流入。

过去三周，ETH现货ETF合计吸引了49.4亿美元的净流入。作为对比，比特币ETF在整个7月份仅录得约58.3亿美元的流入，且资金流入量呈现逐周减速趋势。

市场展望与分析师观点

对于以太坊的未来走势，分析师们提出了不同的看法。Fundstrat联合创始人Tom Lee指出了三个可能推动以太坊从3,700美元上涨到3万美元或更高的催化剂：稳定币的监管批准、美国证券交易委员会将金融业务链上化的举措，以及主要机构直接在以太坊上构建。

他还指出，以太坊的质押模型比比特币纯粹的通缩设计提供了收益优势。他估计，专注于以太坊的财政公司BitMine可以从其30亿美元的以太坊持仓中每年产生超过1亿美元的净收入。

技术升级与网络发展

以太坊网络持续的技术升级和发展也是支持其长期价值的重要因素。以太坊因其能够创建和部署DeFi、dApps和NFT而广受欢迎。

以太坊区块链使用智能合约来自动化交易，并采用权益证明（Proof of Stake） 技术，进一步优化这些交易。得益于这些创新实现，ETH交易比其他网络更快速、更便宜。

潜在风险与挑战

尽管前景乐观，但以太坊也面临着一些潜在的风险和挑战。以太坊联合创始人V神（Vitalik Buterin）表示担心，公司持有大量ETH储备的趋势日益增长，可能会带来隐患。

他警告称，如果这些企业债券持有者将其持有的资产用作过度借贷的抵押品，市场回调可能会引发一波强制清算浪潮。

此外，主网流动性问题也值得关注。虽然ETF带来流入，但新的现货ETF可以质押，这可能会抽走主网的流动性。与比特币相比，BTC的市占和流动性更难被侵蚀，而ETH在结构上存在更多变量。

截至周二，以太坊验证者退出队列创下历史新高，达到91万枚ETH，价值约39亿美元。验证者现在需要等待至少15天14小时才能解锁其ETH。

比特币极端主义者Samson Mow警告说：“翻盘永远不会发生，但解锁潮正在来临。”他还预测ETH/BTC汇率可能回落至“0.03或更低”。