46%为抗通胀而来、63%为被动收益入场：2025上半年全球加密用户画像与投资启示
要点速览（Key Takeaways）
- 动机转向“保值+收益”：全球46%新入场用户以抗通胀为主因（Q1为29%）；东亚升至52%，中东升至45%。
- 拉美“收益优先”与社区驱动：63%新用户以被动收益为首要动机，memecoin持有率由27%升至34%。
- 资产结构更稳健：公链代币为全球投资组合“底座”（>65%）；稳定币持有率约50%，在“对冲波动/追求收益”之间寻求平衡。
- 财富分层变化：东亚$20k+大额钱包占比由39%降至33%，中位阶钱包（$5k–$20k）抬升，参与度更广。
- 美国走向“日常化”：约21%美国成年人（约5,500万）持有加密资产，39%用于支付，76%*自评产生正向影响，55岁以上人群近*900万。
区域画像：动机、行为与财富分布正在“各美其美”
东亚与中东：通胀对冲需求升温
在通胀与本币承压背景下，东亚将“抗通胀”作为入场主因的比例跃升至52%，中东升至45%；东亚$20k+钱包占比由39%*降至*33%，显示高净值资金更趋谨慎、资金更均匀分布至中位阶钱包。
拉丁美洲：被动收益与社群文化的合力
拉美以63%*的被动收益动机领跑，社区文化带动*memecoin持有率由27%→34%；同时，对公链基础资产的长期信心更强（持有率74%）。
南亚：全球现货交易中心
南亚以52%的现货交易占比成为全球交易活跃区，同时53%以“财务独立”为动机。移动优先与传统金融可得性有限，使其交易结构更具活力。
东南亚：基础设施偏好与稳健组合
东南亚对公链代币的配置偏好明显（70%持有），与全球~50%的稳定币配置一道，形成“增长+稳健”的组合骨架。
资产偏好与组合结构：基础设施为“底座”，稳定币做“缓冲”
| 资产类别 | 全球持有/配置 | 区域高点 | 市场含义 |
|---|---|---|---|
| 公链代币（L1/L2等） | >65% | 拉美 74%、东南亚 70% | 作为“长期核心仓”，承载基础设施与长期价值预期 |
| 稳定币 | ~50% | —— | 在对冲波动与获取收益（理财/赚币）之间做平衡 |
| 主题/叙事类资产 | 区域差异大 | —— | 受周期与情绪影响更大，适合“卫星仓”配置 |
美国市场补充画像：从“投资品”走向“日常工具”
渗透率与人群结构
21%*美国成年人（约*5,500万）持有加密资产，76%*认为其带来正面影响；人群分布多元，**55岁以上**持有者约*900万。
使用场景与行为
39%*持有者用于*日常支付/购物；31%*用于*汇款；未来52%*更关注*长期资金配置与财务规划。
- 用于购物/支付：39%
- 用于向家人汇款：31%
- 未来2–3年最感兴趣用途：52%（投资未来）
全球增速与地缘差异：拉美与APAC动能增强
链上与线下环境共同作用下，APAC与拉美成为最新一轮增速焦点：过去一年，拉美加密采用增幅约63%，与跨境支付、稳定币使用与零售/机构双向渗透相关。
投资者启示：用“核心-卫星”思维应对通胀与周期波动
构建方法
- 核心仓（60%–80%参考）：公链基础资产 + 部分稳定币（便于仓位调度、对冲波动）。
- 卫星仓（20%–40%参考）：被动收益策略（质押、流动性、借贷、再质押等）与主题资产（叙事/新赛道）。
- 风险要点：合规与税务、稳定币对手风险、收益可持续性、杠杆与清算门槛、区域政策不确定性。
三种参考组合（按动机细分）
| 画像 | 核心仓 | 卫星仓 | 目标侧重 |
|---|---|---|---|
| 抗通胀型 | 公链核心+稳定币≈70% | 被动收益≈30% | 兼顾保值与可持续现金流 |
| 收益优先型 | 公链核心≈50% | 收益/策略≈40% + 主题≈10% | 收益与波动管理并重 |
| 交易驱动型 | 公链核心≈40% | 现货/策略≈40% + 主题≈20% | 流动性与机会捕捉 |
展望Q3：三条主线更值得关注
- “财富保护”将成为更普遍的入场动机；
- 从娱乐化投机转向结构化交易与策略化收益；
- 组合多元化延续，基础设施类资产预计仍是多数投资者的“核心底仓”。
唐一一点评
全球加密用户的“入场理由”从单一投机转向“抗通胀+被动收益”的双轮驱动，结构性变化已体现在区域与钱包层级：东亚强调保值，拉美追求收益，南亚交易活跃。对个人而言，更重要的是在财富保值、现金流与波动承受之间找到平衡点。
从组合角度，公链基础设施依旧是稳健底座，稳定币为流动性与风险缓冲，被动收益与策略交易承担“增厚收益”的任务。周期会变化，结构要清晰；当动机更成熟、工具更丰富，回报的来源也更可解释。
展望未来，采用与使用场景的“在地化”会更明显：支付、汇款、商业收款与跨境清结算等务实需求，将与合规框架同步进化。顺势而为、分散配置与动态再平衡，或许更贴近当下的理性路径。
